头号玩家网站：约翰·威廉姆斯：全球低利率别只怪货币政策

  这又是一个很多面的问题。世界各国一直在就此进行讨论。就像您所说的那样，很明显，美元仍然是国际金融和国际贸易中的主导货币。美联储的一举一动都会对全球金融体系产生巨大影响。这是很清楚的。我们不难发现这一点，我们在各国的同事也经常提示我们这一点。无论怎么说这都是事实。很显然，资本流动规模在逐步扩大，并对利率差异和利率变动迅速做出一定的反应，这是当今全球经济的重要特征。

  我们发现，拥有良好财政状况和强健经济政策的新兴市场经济体，在汇率变动和资本流动方面受的影响也较小。所以各国可优先考虑如何采取措施和政策来增强自身金融系统的实力，以免受汇率正常波动的影响。这是很多国家都已经仔细斟酌和积极应对了的。

  您刚才提到了量化宽松，世界各国的政策性行为确实会对他国产生重大影响。因此，就采取政策措施的原因以及背后的想法和战略进行清晰的沟通，共享信息、共享观点，能够大大减少全球市场的不确定性和动荡。

  美联储正在做最大努力进行相对有效沟通。我们也呼吁所有国家这样做，以便执行对其来说是最佳的政策，并最大限度地减少不稳定因素，以免对其他经济造成负面影响。这并不能消除国家间的负面溢出效应。各个国家在金融和经济上都彼此紧密联系。但是，我们沟通得越好，就能越有效地减少不必要波动，提高政策的有效性。

  简单说来，我认为重要的是彼此之间要保持相互交流，确保我们不难发现正在发生的事情。在危机时刻或极端情况下，我们除了彼此沟通，还会协调、统一行动。中央银行会一起开会，一起制定决策。这在现今是必要的。我们处于一个相互联系的世界中，上述举措只是其中一个要素。美国经济的变化会影响全球经济，中国的经济情况也会对美国和欧洲经济产生重大影响。我们要对不同的情景、方案进行各种推演。

  facebook首席执行官扎克伯格在美国国会出席Libra听证会 @视觉中国

  提问：我想问一个数字化的问题。我们都知道过度特权，全世界都看到这种特权有时会被用于地理政治学问题，比如对伊朗的制裁和对其他几个国家的制裁威胁。因此，我们大家可以看到欧盟委员会表示，他们盼望看到欧元能扮演重要角色。我不明白他们能不能实现。

  对我来说，核心问题是数字货币。让我们设想有这么一个全球性的数字货币市场，没有与美元、欧元、人民币或任意一种货币挂钩。那么有两个问题，您认为这对美元意味着什么？其次，假设全球数字货币的进出口额中约有70％是用数字货币结算的，那么对国家/地区间的汇率规则和工具使用会是一种调整。因此，您是否觉得美元的角色未来会发生改变呢？

  约翰·威廉姆斯：人们对美元在全球金融体系中的地位将全面下降已经多次作出预测，但其中的各种证据并没有阻碍美元的发展。关于数字货币，显然世界上有着各式各样的创新，许多国家/地区的都在考虑数字货币，无论是中央银行的数字货币或天秤币等。我认为围绕这些想法进行的诸多讨论和辩论是很好的。

  然而，为什么人们还在接着使用美元呢？为什么尽管有欧元和别的货币作为美元的潜在竞争对手，美元还是国际储备货币呢？这里有很多不同的原因。我认为，如果不改变这一些因素，别的货币就无法占领更大的市场占有率。美元的安全性、流动性，美元投资的协方差结构使美元成为出现危机时的安全避风港。因此，经济和治理才是美元背后的基本面，是投资的人倾向投资美元而不是别的货币背后的真正驱动因素。

  无论是数字货币还是别的货币，在压力或危机时刻有怎样的特征呢，价值和流动性能够保证吗? 我无法预测会发生啥，因为情况总在改变。如果数字货币、天秤币要接管美元的国际角色，一定要考虑它们是否能复制美元的这些关键功能。

  支付领域的技术创新是非常令人兴奋的。我们有一个金融科技咨询小组，非常密切地关注着相关科技的发展怎么样影响着商业活动，以及在其他几个国家和地区的进展情况。美联储实际上投入了很多精力。我们刚开始启动自己的新的实时结算系统，以满足小额支付方面的新需求。

  我的观点是，美联储的实时全额支付系统（RTGS），以及欧央行和澳大利亚、英国等国家已有的系统有很多积极的安全特性，能够完全满足对于数字货币的国内需求。全世界的私营经济正在发生许多变化，中央银行自身也对支付方式不断进行革新。

  提问：您刚刚提到了美元作为全球货币的安全性，我想知道这与美联储在2008、2009年表现出的实际全球最后贷款人的功能有咋样的关联性？您怎么样看待多德·弗兰克法案的前景？坦率地说，美国的政治风向正在发生明显的变化。将来您是否还能至少保住美元当今的地位，或至少保住美元的功能性地位？

  约翰·威廉姆斯：我确实认为，多德·弗兰克法案发生的最重要的变化其实就是从根本上健全了我们金融系统的监管方式，改进了大银行危机处置的工作流程。我们不会再出现2008、2009年的状况了，这是我的期望。

  回到您的问题，在多德·弗兰克框架下确实有一些限制，影响到危机解决方法，以及现有货币政策工具在危急时刻的效能。我的回答是，我们拥有很多工具。我们已证明了，无论是资产负债表、零利率、前瞻性指引还是别的货币政策工具，我们有应对危机的能力。正如您所指出的那样，我们有足够的意愿来确保我们大家可以为金融体系提供稳定性和流动性。一些监管规定使这一点变得更困难。咱们不可以像过去那样向个别机构提供紧急贷款计划，但是我们大家可以面向更广阔的市场开展工作。

  同样，当我们回顾过去采取的许多紧急程序时，我们所做的实际上只是常规程序。我们学会了使用组合计划，如量化宽松计划、TARF等，改善经济中的流动性状况。所以我的回答是，我们从那次经验中学到很多东西，我们手中的工具很强大，如果2008年的情况再发生的话，我们也显然可以在适当的情况下使用它们。我真的希望不会再发生。

  原标题：独家对话 美联储“三把手”深度剖析全球低利率、美联储降息逻辑、数字货币冲击

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